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期现结合经营 钢企需扫除理念障碍
摘自:--   点击:[386]次   日期:2014-10-31  
   

在日前举办的“钢铁行业‘新知识、新技术、新理念’高峰论坛”上,中钢协副会长王晓齐表示,目前钢铁行业最突出的问题是账款大幅增加,已由2013年年底4300亿元增加到目前的4500亿元。今年钢铁行业虽然表面上有利润,但利润与应付账款基本相当,部分企业资金已经非常紧张。

“钢铁行业真正痛苦的时期是今后几年,这一轮调整时间短则5—7年,长则8—10年。”王晓齐称。

中钢期货副总经理陈东卫认为,在资金链越来越紧的情况下,钢铁行业未来赚大钱的机会不多,受伤的可能性反而很大。“利用期货管理生产经营不但能够使企业免于受伤,而且能增加其核心竞争力。”陈东卫称。在她看来,未来2—3年之内,如果钢铁企业还不利用期货管理风险,必定会经历一个被淘汰的过程。

值得欣慰的是,以往,钢铁企业对于期货套保总是讳莫如深,如今,各大钢企已愿意将其套保经验作为新知识、新理念搬到台面上来讲。

南钢集团相关负责人透露,由于介入得比较早,目前公司已经形成了比较完善的套保机制,即套保由销售部门发起,市场部和证券部制定套保方案,最后以少数服从多数的形式决定套保方案是否执行。

“目前我们主要做长单锁价,期货让我们在拿订单的时候有一个心态上的调整,没期货的时候,接订单有点慌,可能不敢接这个单子,有了期货后就敢接了。”该负责人称。不过,他也强调,企业在利用期货工具的时候,必须要有一个明确的定位,即不能做投机。

然而,据期货日报记者了解,钢企在参与期货的过程中,由于管理层的认识片面,往往会要求套保只能“成功”,不能“失败”,这就导致操作团队最终把套保引到投机上去。象屿农产研投事业部总经理于成刚表示,企业在建立套保团队的过程中,“管理层的架构很重要,负责期货的领导必须既要管现货,又要管期货,两者不能分开”。

国有企业参与期货交易,对套保、套利和投机的界定更为严格。“对于钢铁企业尤其是国有钢铁企业来说,套期保值几乎是唯一可以操作的思路。”华凌钢铁期货业务负责人表示。

不过,她也指出,在实际操作过程中,由于没有现成的参照标准,他们也很难界定套期保值与投机的界限。“比如做铁矿石期货,假如企业8月份要锁定一船铁矿石合约价格,他们又不能用8月的合约去锁定,只能跨跃到买9月合约,但会计上不会将其认定为套期保值。”她无奈地表示。

据介绍,目前,华凌钢铁在期货交易上都是按照严格的套保思路操作。假如他们预设的库存水平是100万吨,而其所有的存货若超过了100万吨,不管看跌还是看涨,都必须卖出保值。

“我们在想办法让期现统一,但现货有现货的思路,期货有期货的思路,统一到一个部门去管理虚拟的头寸,非常困难。”该负责人直言,正因为如此,中国的国有企业特别是国有钢铁企业,在期现结合的道路上,还有很长的一段路要走。


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